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2022年11月22日，安徽省首單高速公路公募REIT項目——中金安徽交控高速公路封閉式基礎設施證券投資基金（以下簡稱“安徽交控REIT”）在上海證券交易所成功上市，招商證券擔任獨家財務顧問及流動性服務商。

安徽交控REIT為安徽省首單高速公路公募REITs，也是迄今為止發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs項目，獲批基金發(fā)行規(guī)模108.80億元。原始權益人為安徽省交通控股集團有限公司（以下簡稱“安徽交控”），底層資產為沿江高速公路蕪湖（張韓）至安慶（大渡口）段（以下簡稱“沿江高速”）。

沿江高速位于安徽蕪湖、銅陵、池州市內，全長161.153公里，是G50滬渝國道安徽段的重要組成部分，也是串聯(lián)皖江城市群的高速“項鏈”，服務于國家“長三角一體化”和“長江經(jīng)濟帶”發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)了長江中、下游的快速互通，對于加強泛長三角區(qū)域的經(jīng)濟活動具有重要意義。同時，安徽經(jīng)濟的高速發(fā)展為標的資產收益提供了堅實保障。沿江高速開通已經(jīng)十余年，其交通構成、模式和交通流量已趨于穩(wěn)定，切合公募REITs底層資產收益穩(wěn)定的要求。

原始權益人安徽交控為安徽省內重要交通基建企業(yè)，擁有專業(yè)的管理團隊和高速公路運營管理經(jīng)驗。同時，安徽交控運營資產占安徽省已通車里程的91%以上，旗下優(yōu)質交通類資產可作為后續(xù)產品擴募的儲備，充分發(fā)揮公募REITs作為資產上市平臺的作用。

在發(fā)行階段，招商證券作為獨家財務顧問，積極安排與各類投資者的溝通和路演，圓滿地完成了本項目的發(fā)售，贏得了項目的“高關注”和“好口碑”，網(wǎng)下認購倍數(shù)45.12倍，公眾發(fā)售部分的配售比例為5.95%。安徽交控REIT上市后，招商證券將繼續(xù)作為流動性服務商為本項目提供流動性服務。

安徽交控REIT為招商證券繼“博時招商蛇口產業(yè)園REIT”項目之后，又一單擔任財務顧問的公募REITs項目。基于首批項目全流程的執(zhí)行經(jīng)驗，在本項目推進進程中，招商證券繼續(xù)發(fā)揮基礎設施不動產資產證券化和公募REITs領域的豐富經(jīng)驗，由投資銀行委員會和安徽分公司協(xié)同作戰(zhàn)，為安徽交控REIT獲批和成功上市貢獻出堅實力量。安徽交控REIT是招商證券助力高速公路資產上市的重要實踐，開辟了高速公路“投、融、建、管、退”全生命周期發(fā)展模式與投融資機制的新路徑，是貫徹落實《交通強國建設綱要》的重要表現(xiàn)。

高速公路公募REITs作為盤活存量資產的有效措施，有助于存量資產與新增投資良性循環(huán)，擴大有效投資，助力產業(yè)轉型發(fā)展，對推動交通基礎設施可持續(xù)發(fā)展具有重要意義，助力“交通強國”發(fā)展戰(zhàn)略的推進。

另外，高速公路REITs是目前發(fā)行規(guī)模最大的公募REITs類別。高速公路行業(yè)發(fā)展成熟、資產規(guī)模存量可觀，收益較為穩(wěn)定。對投資者而言， REITs提供了權益及債券類資產之外的投資配置新選擇。而長期來看，高速公路REITs的IRR相對其他固收資產，在收益率上具有較強吸引力，能提供一定彈性和抗回撤能力。同時，隨著區(qū)域經(jīng)濟增長、爬坡期車流量攀升、REITs基金擴募帶來的未來業(yè)績預期，或會為高速公路REITs的市場表現(xiàn)進一步提供助力。

關鍵詞： 高速公路 招商證券 以下簡稱