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北交所推動中小企業創新深入發展

北京證券交易所(以下簡稱“北交所”)的設立是我國資本市場的一件大事，是落實國家創新驅動發展戰略的又一舉措，是深化金融供給側結構性改革、完善多層次資本市場體系的重要內容。它彰顯了我國堅定發展資本市場的態度和決心，對于更好發揮資本市場功能作用、促進科技與資本融合、支持中小企業創新發展具有重要意義。

一是對科技創新型中小企業和創投機構是利好消息。中小企業是我國數量最大，也是最具有創新活力的企業群體。北交所的設立打通了從創業投資到私募股權投資，再到區域股權投資領域服務支持中小企業創新創業的全鏈條，拓寬了中小企業直接融資的渠道，精準解決了科技型中小企業融資難的問題，有助于解決實體經濟融資難的困局。“專精特新”中小企業由此多了一個上市渠道，意味著創投機構也多了一個退出渠道，能夠有效分享創新型中小企業快速成長的紅利。北交所的設立增強了早期投資機構更加積極參與中小企業投資的信心。比如，創客總部在2016年開始轉型專注于科技領域的早期投資和孵化，目前已經孵化了400余家初創企業，未來會有針對性地選擇一批“專精特新”中小企業，希望他們能在北京所有所表現。

二是對新三板未來的發展是有利的，能夠提高新三板的參與感和獲得感。在新三板里的這些企業，適合在北交所上市的企業就會通過注冊制的形式在北交所上市，而不符合北交所行業定位的新三板掛牌企業可通過轉板的方式實現在其他交易所相關板塊上市，將有效提升市場效率、激活市場活力，引領中小企業更好地發展。

三是北交所的設立與滬深交易所在區域和功能定位上形成了差異互補以及良性競爭關系，優化和完善了中國大陸金融機構的結構，形成了大陸資本市場三足鼎立的布局。錯位競爭能有效推動資本市場發揮資源配置功能，使真正具有內在價值和發展潛力的上市公司在資源的獲得上贏得優勢。

四是強調了金融更好服務實體經濟、服務科技創新的這一定位，北交所的成立不單單會服務好在其上市交易的創新型中小企業，也更將激活整個資本市場對中小企業的服務體系和能力，對推動我國經濟長期可持續發展具有重要的積極意義。

五是支持中小企業的發展對擴大中等收入群體比重、增加低收入群體收入以及擴大就業，都具有極其重要的意義，北交所對中小企業發展的支持能讓更多優質中小企業盡早走向資本市場直接融資，讓居民財富更多參與中小企業創新發展，不但對中小企業發展意義重大，也對居民收入增長與促進共同富裕意義深遠。

從長遠來看，北交所的設立會引導資本向早期項目投資上投，早期投資機構也將繼續堅持中早期科技型企業的投資，期待為我國科技成果轉化和科技創新發展做出更大的貢獻。(記者 李建軍)

關鍵詞： 北交所 供給側結構性改革 中小企業 創新發展