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3月30日，在深交所官網(wǎng)上，精細化工企業(yè)蘇州華道生物藥業(yè)股份有限公司(下稱“華道生物藥業(yè)”)繼2021年12月21日后，再次遞交招股說明書申報稿。本次科創(chuàng)板IPO，華道生物藥業(yè)擬募資資金3.2億元，主要用于苯磺酰氯及二苯砜擴產(chǎn)能并延伸開發(fā)3-氯丙酰氯和2,4-二(苯磺酰基)苯酚項目、基于生物酶催化的他汀類藥物中間體建設(shè)項目，和研發(fā)中心建設(shè)項目。

招股書顯示，2019年至2021年(下稱“報告期”)，華道生物藥業(yè)歸母凈利潤呈現(xiàn)逐年上升趨勢，但因原材料價格波動，公司直接材料成本占自產(chǎn)產(chǎn)品成本的平均比例高達65%，同期，賬齡1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為90.82%、96.60%及85.86%，進而導(dǎo)致公司現(xiàn)金流量波動較大，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行。

面對市場廣泛關(guān)注的問題，華道生物藥業(yè)將會采取哪些措施應(yīng)對?

應(yīng)收賬款致現(xiàn)金流波動大

公司官網(wǎng)顯示，成立于2012年的華道生物藥業(yè)，前身是蘇州華海生物藥業(yè)有限公司，后更名為蘇州華道生物藥業(yè)有限公司，主要從事醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體和新材料等精細化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家具有自主創(chuàng)新和研發(fā)能力的高新技術(shù)企業(yè)。

據(jù)企查查消息，華道生物藥業(yè)股東，除法定代表人劉明榮外，還有蘇州九道投資、金浦投資、中金啟辰、南京新希望投資、白雪電器等多家知名投資機構(gòu)現(xiàn)身其中。

招股書顯示，華道生物藥業(yè)作為全球苯磺酰氯及其衍生物和8-羥基喹啉系列化合物的主要生產(chǎn)供應(yīng)商之一，產(chǎn)品按營收可分為三大系列，分別為苯磺酰氯系列、8-羥基喹啉系列、3-異色滿酮，廣泛應(yīng)用于農(nóng)藥、醫(yī)藥、獸藥、新材料等領(lǐng)域。

招股書顯示，2019年度至2021年度，華道生物藥業(yè)營業(yè)收入分別為2.35億元、3.45億元、3.43億元;歸母凈利潤分別為3677.17萬元、5936.38萬元、6380.77萬元，呈現(xiàn)逐年上升趨勢。

若產(chǎn)品按營收分類，主營苯磺酰氯系列收入占營業(yè)收入比例分別為50.79%、43.94%和67.86%;8-羥基喹啉系列分別為44.56%、26.06%、5.74%;3-異色滿酮分別為4.65%、30.00%、26.40%。

在應(yīng)收款上，2019年度至2021年度，華道生物藥業(yè)應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比重為45.06%、48.90%、33.29%;同期，應(yīng)收賬款賬面價值分別為1億元、1.59億元和1.06億元;2019年末、2020年末，公司應(yīng)收賬款余額增長率分別為62.07%、59.39%，高于當(dāng)年的營業(yè)收入增長率;到了2021年末，公司應(yīng)收賬款增長率為-32.30%，低于2021年營業(yè)收入增長率-0.55%，據(jù)華道生物藥業(yè)介紹，這是由于2021年，公司加強應(yīng)收賬款催收。

值得注意的是，報告期，華道生物藥業(yè)賬齡在1年以內(nèi)的應(yīng)收賬款占比分別為90.82%、96.60%及85.86%。對此，公司在招股書中稱，若公司未能及時通過有效手段控制應(yīng)收賬款規(guī)模或者客戶信用狀況發(fā)生重大不利變化，公司將面臨壞賬準備計提增加以及客戶壞賬增加的風(fēng)險。

在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率上，報告期內(nèi)，華道生物藥業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2.75次、2.51次和2.43次，2019年、2021年低于同行業(yè)可比公司均值的7.85次、7.69次。(2021年可比公司尚未披露年度報告)

可比上市公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的對比情況

對此，華道生物藥業(yè)在招股書中解釋稱，報告期內(nèi)，因應(yīng)收賬款問題，導(dǎo)致公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為4571.67萬元、- 1665.53萬元和9273.47萬元，波動較大，與凈利潤水平存在差異，并表示，這是由于近幾年公司處于快速成長期，下游客戶的應(yīng)收賬款存在一定的信用賬期。

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年2月末，針對2019年末、2020年末和2021年末的應(yīng)收賬款余額累計回款比率分別為96.50%、91.23%和27.44%。

華道生物藥業(yè)稱，這源于公司制定了與銷售及收款相關(guān)管理制度，就銷售合同評審簽訂、對賬、應(yīng)收賬款管理、催款管理等作出了相應(yīng)約定，并由財務(wù)部等共同監(jiān)督執(zhí)行應(yīng)收賬款的回收工作，公司應(yīng)收賬款的質(zhì)量總體較好。

關(guān)鍵詞： 華道生物藥業(yè) 遞交招股書 現(xiàn)金流波動 產(chǎn)品成本