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個人養(yǎng)老金制度終于由藍(lán)圖走向?qū)嵤?/p>

4月21日，備受矚目的個人養(yǎng)老金制度正式落地。根據(jù)國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于推動個人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》(以下簡稱《意見》)，我國個人養(yǎng)老金制度將采取個人自愿參加、市場化運(yùn)營的原則。

《意見》下發(fā)后，市場對于個人養(yǎng)老金制度的整體框架有了一個大致的了解，但后續(xù)稅優(yōu)政策如何實(shí)施，如何制定?各金融監(jiān)管部門將怎樣分工協(xié)作，出臺哪些細(xì)則?一系列問題有待進(jìn)一步明確。

4月25日，人社部、財政部、銀保監(jiān)會及證監(jiān)會有關(guān)負(fù)責(zé)人齊聚政策例行吹風(fēng)會，一起討探個人養(yǎng)老金的未來發(fā)展。

當(dāng)日的吹風(fēng)會上，對于個人養(yǎng)老金制度出臺的意義，人力資源和社會保障部副部長李忠首先強(qiáng)調(diào)，個人養(yǎng)老金是國家對于養(yǎng)老保險體系第三支柱的制度性安排。需要注意的是，這個制度性的安排除了個人養(yǎng)老金之外，還有其他個人商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)，二者都是第三支柱的重要組成部分，相互促進(jìn)、共同發(fā)展。

總體而言，個人養(yǎng)老金制度有著政策支持、個人自愿參加、市場化運(yùn)營的補(bǔ)充養(yǎng)老保險制度。

人口老齡化趨勢嚴(yán)峻下，我國養(yǎng)老體系第三支柱的建設(shè)正顯著加快。事實(shí)上，相較個人養(yǎng)老金制度能給社會帶來哪些影響和意義，普通老百姓更關(guān)心的是，所投產(chǎn)品能否為大眾養(yǎng)老資金實(shí)現(xiàn)保值增值。面對這一實(shí)際問題，此次吹風(fēng)會上，證監(jiān)會證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部負(fù)責(zé)人林曉征回應(yīng)稱：證監(jiān)會將加快推動公募基金業(yè)提升養(yǎng)老金融服務(wù)能力。

她介紹，公募基金作為一種普惠金融產(chǎn)品，具有公開透明、組合投資、獨(dú)立托管、銷售規(guī)范等特點(diǎn)，經(jīng)過20余年的發(fā)展，管理規(guī)模已經(jīng)超25萬億元，累計已服務(wù)5.4億個人投資者。與此同時，公募基金公司受托管理各類型的養(yǎng)老金規(guī)模也已達(dá)4萬億元，占我國養(yǎng)老金委托投資規(guī)模比例達(dá)50%。此外，基金行業(yè)在投研、合規(guī)風(fēng)控、產(chǎn)品體系、人才建設(shè)、信息系統(tǒng)等方面也積累了較為豐富的經(jīng)驗，具有一定的優(yōu)勢。

從各類管理人的角度看，公募基金目前已經(jīng)參與管理了包括全國社?；?、企業(yè)年金、職業(yè)年金及基本養(yǎng)老金等在內(nèi)的全部養(yǎng)老金類型。依托于專業(yè)能力和優(yōu)勢，公募基金始終在為養(yǎng)老金的保值增值貢獻(xiàn)專業(yè)力量，成為了養(yǎng)老金投資運(yùn)營的主力軍。

以其中的佼佼者工銀瑞信為例：截至2021年12月末，工銀瑞信養(yǎng)老金管理總規(guī)模(含境外社保)超6400億元。根據(jù)中國基金業(yè)協(xié)會公布的基金管理公司養(yǎng)老金管理規(guī)模排名數(shù)據(jù)，工銀瑞信養(yǎng)老金管理規(guī)模已連續(xù)13個季度保持同業(yè)第1的領(lǐng)先地位。

作為最契合養(yǎng)老金運(yùn)營要求的財富管理機(jī)構(gòu)，公募基金可以為養(yǎng)老金資產(chǎn)配置提供豐富的底層產(chǎn)品。在未來的養(yǎng)老金投資管理中，精細(xì)化、多元化資產(chǎn)配置的重要性會越來越凸顯。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前來看，公募基金領(lǐng)域納入范圍的產(chǎn)品是養(yǎng)老目標(biāo)基金，即目標(biāo)日期基金和目標(biāo)風(fēng)險基金兩類。

據(jù)了解，首批公募養(yǎng)老目標(biāo)基金于2018年獲準(zhǔn)發(fā)行，以追求養(yǎng)老資產(chǎn)的長期穩(wěn)健增值為目的，鼓勵投資者長期持有，產(chǎn)品均以FOF形式運(yùn)作。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至2022年3月31日，上述養(yǎng)老型FOF共166只，管理規(guī)模達(dá)1132.50億元。

以工銀瑞信為例，公司目前已擁有6只養(yǎng)老目標(biāo)日期基金和2只目標(biāo)風(fēng)險基金，目標(biāo)退休日期從2035年、2040年、2045年、2050年、2055年到2060年，精準(zhǔn)對接70后至00后主流人群的養(yǎng)老投資需求，也是業(yè)內(nèi)養(yǎng)老目標(biāo)日期FOF類型最全的基金公司之一。作為首批養(yǎng)老目標(biāo)基金之一，工銀養(yǎng)老2035自2018年10月31日成立以來已實(shí)現(xiàn)42.43%的投資回報，年化回報10.89%，為投資者的個人養(yǎng)老儲備資金實(shí)現(xiàn)了穩(wěn)健的收益回報。

上述業(yè)內(nèi)人士稱，養(yǎng)老目標(biāo)基金在設(shè)計之初就充分考慮了不同投資者的養(yǎng)老投資需求，是適合普通投資者進(jìn)行養(yǎng)老金投資的選擇，更強(qiáng)調(diào)成熟穩(wěn)健的投資策略。“未來，預(yù)計中國個人養(yǎng)老金市場潛力將在萬億元以上，有望成為中國公募基金行業(yè)新的‘壓艙石’，有利于資本市場行穩(wěn)致遠(yuǎn)。”(李濤)

關(guān)鍵詞： 公募基金 個人養(yǎng)老金 普惠金融產(chǎn)品 人口老齡化趨勢