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近期，國內(nèi)各項穩(wěn)經(jīng)濟(jì)措施陸續(xù)出臺，要想盡一切辦法擴(kuò)大就業(yè)，凸顯中央政府今年以來一貫堅持的“穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，保就業(yè)”宏觀政策。從近期宏觀經(jīng)濟(jì)和國內(nèi)金融等各項數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷二季度低迷走勢后，開始呈現(xiàn)企穩(wěn)回升態(tài)勢。

眾所周知，股市是宏觀經(jīng)濟(jì)的晴雨表，對于A股來說，今年以來國內(nèi)外宏觀形勢復(fù)雜多變，各種突發(fā)事件層出不窮，金融市場也在這種嚴(yán)峻環(huán)境中砥礪前行，A股也呈現(xiàn)箱體弱勢震蕩走勢，雖然過去兩年熱門板塊開啟回調(diào)模式，但是也出現(xiàn)不少板塊異軍突起，強(qiáng)勢上漲的趨勢。

目前，距離國慶節(jié)還有十來個交易日，從中秋節(jié)后第一個交易日走勢來看，A股還是呈現(xiàn)窄幅震蕩趨勢。

兩種因素疊加，預(yù)計9月中下旬，A股還是保持震蕩行情，目前市場成交量相對萎縮，增量資金入場不多，主要為存量資金博弈，反映投資者在當(dāng)前環(huán)境下表現(xiàn)較為謹(jǐn)慎，大多期待月底前是否出臺一定政策利好，刺激宏觀經(jīng)濟(jì)反彈。

短期市場風(fēng)格偏向于價值股，一些低估值的藍(lán)籌股出現(xiàn)了補(bǔ)漲的走勢。例如，沉寂已久的金融地產(chǎn)板塊出現(xiàn)了上漲，而消費(fèi)板塊也出現(xiàn)了企穩(wěn)回升，市場風(fēng)格似乎從前期的成長風(fēng)格逐步轉(zhuǎn)向價值風(fēng)格。

但這是一個階段性的現(xiàn)象，有可能會持續(xù)一段時間。從長期的成長性和回報率來看，應(yīng)該不如新能源等成長賽道，消費(fèi)是傳統(tǒng)行業(yè)中既具有業(yè)績支撐又具有成長性的方向。所以除了新能源這些成長賽道之外，可以關(guān)注消費(fèi)股，應(yīng)該是后疫情時代最受益的板塊，包括像品牌白酒、不受集采影響的生物醫(yī)藥、以及食品飲料和旅游免稅等行業(yè)。

消費(fèi)在2021年對中國GDP的貢獻(xiàn)已經(jīng)達(dá)到了65%，超過了投資和出口的總和。未來經(jīng)濟(jì)增長很大程度上還是靠消費(fèi)增長，這也是我國逐步從低端消費(fèi)到高端消費(fèi)升級的一個重要方面。在2020年我國人均GDP就突破了1萬美元，根據(jù)歐美國家的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)人均GDP突破1萬美元之后，將會迎來消費(fèi)總量的擴(kuò)張以及消費(fèi)升級，這將給消費(fèi)帶來機(jī)會。

總體上看，節(jié)前A股市場還是平穩(wěn)過渡為主，是否出現(xiàn)紅包行情大概率還是期待宏觀政策是否出現(xiàn)重大利好，因此建議，多看少動，盡量輕倉交易。(汪杰)

關(guān)鍵詞： 上證指數(shù) 金融市場 金融地產(chǎn)板塊上漲 旅游免稅