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旗下權(quán)益類產(chǎn)品“全軍覆沒”

管理業(yè)績是基金公司實(shí)力最為直觀的體現(xiàn)，而主動(dòng)投資能力歷來被視為基金公司的核心競爭力。業(yè)內(nèi)人士表示，產(chǎn)品業(yè)績的持續(xù)性對公募規(guī)模擴(kuò)大有著決定性的影響，中銀基金規(guī)模未有較大增長的重要原因之一，或許緣于旗下基金業(yè)績平平。

今年以來，受多重因素影響，A股市場呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢，數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，上證指數(shù)下跌13%。雖然市場表現(xiàn)不佳，但仍有實(shí)力強(qiáng)勁的基金公司為投資者取得正收益。但中銀基金旗下權(quán)益類產(chǎn)品(含普通股票型、偏股混合型、靈活配置型基金)“全軍覆沒”，年內(nèi)回報(bào)均為負(fù)，無一幸免。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，除了今年成立的新基金以外，在中銀基金旗下95只權(quán)益類產(chǎn)品(不同份額分開計(jì)算)中，有46只產(chǎn)品跑輸大盤，年內(nèi)跌幅超過14%;35只產(chǎn)品跌破20%，占比超過三分之一。

其中，中銀新動(dòng)力A今年以來跌幅達(dá)26.4%，同類排名579/736。自2015年2月成立以來其累計(jì)回報(bào)僅為1.2%，不僅同類排名墊底(66/67)，也遠(yuǎn)低于20.01%的業(yè)績基準(zhǔn);而普通股票型基金的同期表現(xiàn)為112.61%。

2021年年報(bào)顯示，該基金去年末前五大重倉股包括貴州茅臺、五糧液、東方財(cái)富、?？低暋⑸钚欧?，占基金凈值比均超過8%。但今年一季度，這些股票分別下跌16%、30%、32%、22%、42%。

中銀新動(dòng)力A去年末前十大重倉股

數(shù)據(jù)來源：Wind

較差的業(yè)績表現(xiàn)自然也引發(fā)了投資者“用腳投票”。從該基金各季報(bào)數(shù)據(jù)來看，其基金資產(chǎn)凈值呈現(xiàn)出持續(xù)下降的趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2015年6月底該基金還有超過56億元的規(guī)模，2021年末已降至11.42億元，僅剩約五分之一。

《投資者網(wǎng)》查閱中銀新動(dòng)力A的股吧發(fā)現(xiàn)，不少投資者對該基金表示憂心和抱怨，比如“還不調(diào)倉啊，別人跌你跌，別人漲你還跌”“靠祈禱生存呢嗎?”“調(diào)整一下你這走一步退兩步的節(jié)奏好吧”等言論。

事實(shí)上，失去“吸引力”的不僅是這一只基金。

從中銀基金最新披露一季報(bào)的10只債券型基金來看，有7只產(chǎn)品的份額有不同程度的減少。例如，中銀中債1-3年期國開行債券指數(shù)基金季末份額為8.85億份，較期初15.73億份凈減少6.88億份，縮水幅度達(dá)43.74%。

如今，中銀基金旗下有數(shù)據(jù)的147只(AC合并計(jì)算)基金中，僅有7只產(chǎn)品的規(guī)模超過百億，分別是3只貨幣型基金和4只中長期純債型基金;此外，還有26只基金產(chǎn)品的合并規(guī)模不足1億元，12只產(chǎn)品甚至低于5000萬元的清盤線。

“一拖多”現(xiàn)象嚴(yán)重

一般而言，除業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意、“迷你基金”拖累規(guī)模外，投研人才匱乏也是讓基金公司力不從心的重要原因之一。

Wind數(shù)據(jù)顯示，目前中銀基金旗下有40位基金經(jīng)理，人均管理資產(chǎn)超過100億元，遠(yuǎn)超56億元的行業(yè)平均數(shù)。其中，有一半以上的基金經(jīng)理的任職年限不足5年，15位任職年限不足3年的基金經(jīng)理已走到臺前，甚至獨(dú)立管理產(chǎn)品。

此外，中銀基金近一年離任基金經(jīng)理有5人，新聘基金經(jīng)理有8人，同樣超出行業(yè)平均數(shù)，人才流動(dòng)相對較大。與此同時(shí)，該公司“一拖多”的情況也比較突出，團(tuán)隊(duì)中有26位基金經(jīng)理管理4只及以上的產(chǎn)品，占比達(dá)三分之二;還有6位管理了8只及以上的產(chǎn)品。

其中，李建是任職年限最長的基金經(jīng)理，具有15年資深經(jīng)驗(yàn)的他也是公司的投資總監(jiān)(權(quán)益)、權(quán)益投資部總經(jīng)理。目前他管理8只基金產(chǎn)品橫跨混合型二級債基、偏股混合型、靈活配置型、偏債混合型等不同的類型。

基金投資者陳女士表示擔(dān)憂，“一拖多的情況如此嚴(yán)重，是否會分散基金經(jīng)理的精力和管理業(yè)績?”

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月11日，李建管理的8只產(chǎn)品今年以來的凈值增長率均為負(fù)數(shù)，同類排名均在254名至1122名之間;而在管理超過三年的產(chǎn)品中，表現(xiàn)最好的中銀雙息回報(bào)A近三年的累計(jì)回報(bào)為62.99%，同類排名第297位。

業(yè)內(nèi)人士表示，主動(dòng)權(quán)益類基金需要基金經(jīng)理比較專注的研究，且每位基金經(jīng)理都有自己特定的研究領(lǐng)域和投資風(fēng)格，若跨類型管理基金，將嚴(yán)重分散基金經(jīng)理的精力，有可能無法兼顧。

雖然背靠兩大全球著名領(lǐng)先金融品牌，但出身“名門”并不意味著可以坐享其成，基金公司的投資業(yè)績、投資團(tuán)隊(duì)的水平，在很大程度上決定了公司發(fā)展前景。在競爭日益激烈的公募基金行業(yè)，對于中銀基金而言，如何提高權(quán)益投資能力，找回投資者的信賴，仍是其亟待解決的問題。(曹璐)

關(guān)鍵詞： 銀行系基金 中銀基金 權(quán)益投資 基金市場