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(資料圖)

2025年A股市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性行情凸顯，股票量化多頭策略憑借其系統(tǒng)性?xún)?yōu)勢(shì)持續(xù)斬獲超額收益。

私募排排網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2025年11月底，全市場(chǎng)833只股票量化多頭產(chǎn)品平均超額收益達(dá)17.25%，其中762只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正超額收益，正超額占比高達(dá)91.48%，展現(xiàn)出較強(qiáng)的策略有效性與盈利穩(wěn)定性。

規(guī)模維度上，頭部私募與中等規(guī)模私募展現(xiàn)出明顯的超額收益優(yōu)勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，20億至50億元規(guī)模私募旗下股票量化多頭產(chǎn)品表現(xiàn)最為亮眼，以20.12%的平均超額收益位居各規(guī)模梯隊(duì)首位。同時(shí)，93%的產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)正超額，表明多數(shù)產(chǎn)品表現(xiàn)較好。

百億元以上規(guī)模頭部私募緊隨其后，平均超額收益達(dá)19.98%，盡管收益略低于20億至50億元規(guī)模梯隊(duì)，但正超額占比高達(dá)98.13%，幾乎全部實(shí)現(xiàn)正超額，彰顯出頭部私募機(jī)構(gòu)在投研實(shí)力、策略迭代與風(fēng)險(xiǎn)控制上的綜合優(yōu)勢(shì)。此外，50億至100億元規(guī)模頭部私募同樣表現(xiàn)較穩(wěn)，平均超額收益18.32%，正超額占比98.59%，僅次于百億元以上規(guī)模梯隊(duì)。

相比之下，小規(guī)模私募超額收益表現(xiàn)稍顯遜色。0至5億元規(guī)模私募旗下股票量化多頭產(chǎn)品平均超額收益僅為13.85%，為各規(guī)模梯隊(duì)最低，正超額占比僅為81.07%，同樣處于低位；5億至10億元規(guī)模私募產(chǎn)品平均超額收益為16.4%，略高于0至5億元規(guī)模梯隊(duì)，正超額占比87.37%，整體表現(xiàn)明顯不及中等和大規(guī)模私募，尤其是在正超額產(chǎn)品占比方面。

對(duì)于這種規(guī)模分化的現(xiàn)象，排排網(wǎng)集團(tuán)旗下融智投資FOF基金經(jīng)理李春瑜解釋稱(chēng)，中大規(guī)模私募在數(shù)據(jù)儲(chǔ)備、算力支撐、投研團(tuán)隊(duì)配置上的優(yōu)勢(shì)，使其能夠更好地應(yīng)對(duì)市場(chǎng)風(fēng)格切換，在因子挖掘與策略?xún)?yōu)化上更具競(jìng)爭(zhēng)力，這也是其超額收益領(lǐng)先的核心原因。

整體而言，李春瑜進(jìn)一步分析稱(chēng)，2025年A股市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩上行的結(jié)構(gòu)性行情，AI算力等科技板塊與周期板塊之間輪動(dòng)頻繁，市場(chǎng)日均成交額持續(xù)處于高位，為量化交易創(chuàng)造了充裕的流動(dòng)性環(huán)境。在策略層面，量化多頭通過(guò)交易能夠及時(shí)捕捉板塊切換的節(jié)奏，其動(dòng)態(tài)調(diào)倉(cāng)能力得以凸顯。同時(shí)，人工智能的賦能使其能夠高效處理海量信息，多因子模型在有效分散風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)了收益潛力，從而精準(zhǔn)契合2025年的市場(chǎng)風(fēng)格。

關(guān)鍵詞： 年內(nèi)量化多頭策略私募基金產(chǎn)品超九成實(shí)現(xiàn)正超額